今日尾盘研发看法2024-08-13
| 品种 | 战略 | 剖析要点 | 上海bti体育 研发团队 |
股指 | 今日四组期指震荡整理，IH主力合约收平，IC、IF、IM划分收涨0.19%、0.36%、0.51% 。现货A股三大指数整体收涨，沪指涨0.34%，收报2867.95点；深证成指涨0.43%，收报8409.22点；创业板指涨0.93%，收报1607.19点 ；ι盍绞谐山欢钜涣饺杖狈5000亿元，今日仅有4773亿，较前一日萎缩近200亿，成交额创2019年12月24日以来新低 。行业板块涨多跌少，采掘行业、工程咨询效劳、船舶制造、汽车效劳、光学光电子、消耗电子、证券板块涨幅居前，中药、医药商业、化学制药、酿酒行业跌幅居前 。海内方面，中国7月入口增速回升至7.2%，出口增速放缓至7%，商业顺差收窄，后续出口或将继续走弱，稳增添政策需发力 。外洋方面，美国7月非农新增就业11.4万人，大幅缺乏预期，失业率升至4.3%，创近三年新高，生意员押注美联储9月降息50基点的可能性90%，今年累计降息幅度将凌驾110个基点 。综合看，虽然短期外洋风波暂时平息，但海内基本面仍然偏弱，市场生意情绪不济下，指数整体维持低位震荡，仍在期待新的偏向选择 。 | 宏观金融 | |
贵金属 | 今日沪金主力合约收涨1.22%，沪银收涨0.89%，伦敦金震荡上行，现运行于2465美元/盎司，金银比价88.82 。在英美主要通胀数据出炉前，市场聚焦伊朗笔栖或对以色列发动重大袭击，中东主要令黄金跳涨 ；久，近期美国经济数据反应在高利率水平和财务政策正；那樾蜗，就业市场和通胀一直趋弱，但二季度GDP增速反弹超预期亦显示增添的韧性，美国经济软着陆概率较大 。从钱币政策角度来看，外洋央行钱币政策态度不尽相同，美联储为降息翻开大门，欧央行降息一次并可能继续降息，加拿大央行已经一连两次降息，而日本央行保存加息的可能 。避险方面，美国大选两党博弈对市场的扰动将一直上升，市场关于种种资产的走势难以形成一致预期，资产波动率显著增添 。资金方面，中国央行7月未增持黄金，一连三个月央行黄金储备坚持稳固 。阻止8/12，SPDR黄金ETF持仓849.79吨，前值846.91吨，SLV白银ETF持仓14486.24吨，前值14486.24吨 。综合来看，当下市场生意主线较为重大，降息预期与美国大选选情将是下阶段贵金属行情演绎的要害，建议审慎张望为宜 。 | 金属 | |
铜及国际铜 | 今日沪铜主力收涨0.84%，伦铜价钱震荡整理，现运行于8976美元/吨 。宏观方面，因上周美国初请失业金人数降幅超预期，缓解了市场对美国经济即将陷入衰退的担心，市场信心有所修复 。别的，美联储部分官员支持尽快降息，不必比及9月，市场关注本周美国通胀数据 ；久胬纯，供应端，海内冶炼产能继续释放，7月SMM中国电解铜产量为102.82万吨，环比增添2.32万吨，突破历史新高 。不过，下游消耗显着兴旺 。7-8月去库预期起源兑现，升水准期抬升 ？獯娣矫，阻止8月12日周一，SMM天下主流地区铜库存环比上周四大幅下降1.96万吨至31.88万吨,降幅为近几周最大 。需求方面，本周SMM调研了海内主要大中型铜杆企业的生产及销售情形，综合看企业开工率为74.89%，环比下降3.08个百分点 。有企业举行磨练，开工率准期下滑 。从消耗角度看，铜价一连走低，精废铜杆的平均价差缩窄至299元/吨，带来了一定的订单增添 。然而，由于经济衰退担心情绪的加剧，铜价承压，下游企业张望情绪依然浓重，使得整体消耗体现温顺 。综合来看，降息预期的升温陪同着衰退忧虑，海内去库对铜价保存支持，但目今经济及地缘政治不确定性增添，操作上审慎张望为宜 。 | ||
螺纹(RB) | 张望为宜 | 近期市场修建钢材偏弱运行，一连几日成交体现低迷的情形下，市场主导品牌、经销商报价小幅松动，幅度在10-20元/吨之间 。上周五华东主导钢厂沙钢大幅上调出厂价，其中螺纹钢上调220元/吨，盘螺线材上调250元/吨，受此影响大厂资源报价杂乱，其中厂提螺纹报3730-3780元/吨不等，相对而言小厂资源普遍报至3620元/吨 。周末时代唐山钢坯小跌30，现货成交偏冷，价钱盘整张望为主 。今日螺纹钢主力1710合约探底回升，期价多空争取依然强烈，盘中波动幅度依然较大，但上方5日、10日均线周围压力显着，张望为宜 。 | |
热卷(HC) | 张望为宜 | 热轧板卷市场价钱小幅下跌，市场成交整体不佳 。市场心态有所转变，市场报价小幅走低，下游用户张望情绪较浓，市场成交整体较差 。不过现在市场库存资源相对偏少，加上钢厂订货价钱较量高，因此市场商家也不肯过低销售 。综合来看，低库存及高本钱对价钱有一定的支持，预计近期热卷市场价钱震荡运行 。今日热卷主力1710合约弱势调解，期价维持偏弱运行，预计短期多空争取依然强烈，上方均线系统周围压力依然较大，张望为宜 。 | |
铝及氧化铝 | 今日沪铝主力收盘18995元/吨，跌幅0.96%；伦铝承压震荡，现运行于2303美元/吨 。供应端，8月电解铝运行产能逐渐企稳，后续增量有限，供应端逐渐见顶 ？獯娑，阻止至8月12日，SMM海内铝锭库存82.8万吨，环比镌汰0.1万吨，目今铝锭去库稍显阻滞 。消耗方面，从现在下游接货情形来看，铝价履历过前期大幅下跌之后，近期进入横盘整理阶段，下游张望期基本已往，刚需补库发动，后市接货起劲性或有好转，若库存泛起去库拐点，现货贴水或有所提振 。整体来说，短期基本面宏观面多空齐聚，铝价或完成短期筑底，需重点关注宏观面转变对铝价带来的影响 。 | ||
锌(ZN) | 今日沪锌主力收盘23065元/吨，跌福0.32%；伦锌承压震荡，现运行于2736美元/吨 。海内供应面，海内矿端供应依然偏紧，矿端的减量传导至冶炼厂，SMM预计8月精炼锌产量将继续维持低位 。消耗端，从SMM对上周下游开工率调研来看，虽然周内锌价破位下跌，但对消耗拉动有限，虽然部分终端受低价刺激小幅补库，但增量并不显着，且高温顺订单不佳下仍有部分企业停产磨练，需关注8月下旬后的订单体现 ？獯娑，阻止8月12日，SMM海内锌锭库存总量为13.71万吨，环比镌汰0.21万吨 。综合来看，消耗淡季下市场对锌需求担心一连，但宏观情绪利多，叠加海内锌锭社会库存一连下降，多空交织之下短期沪锌料以区间整理为主 。 | ||
铅(PB) | 今日沪铅主力收盘17730元/吨，跌幅2.96%；伦铅偏弱震荡，现运行于2022美元/吨 。海内供应面，原生铅与再生铅供应稳中有升，叠加入口铅到货预期，8月铅市场供应偏紧情形或许率较7月缓和，市场可流通货源相对宽松 。消耗端，铅蓄电池履历了淡季涨价后，加上多地暴雨天气、电动自行车清静排查与治理等影响，古板旺季订单体现缺乏往年同期 。近期由于铅价大幅波动，业内避险情绪高涨，下游企业及经销商采购审慎，后续期待下游库存耗尽，铅消耗或阶段性兑现 ？獯娑，阻止至8月12日，SMM海内铅锭社会库存4.28万吨，环比增添0.07万吨，沪铅2408合约将进入交割，持货商移库交仓或使短期铅锭库存累增 。整体来说，铅市场供应增多，铅消耗将成为决议铅价能否一连回升的要害因素，仍需关注消耗兑现情形，短期或维持区间运行 。 | ||
镍及不锈钢 | 今日沪镍主力收跌0.52%，伦镍价钱震荡整理，现运行于16245美元/吨 。宏观方面，因上周美国初请失业金人数降幅超预期，缓解了市场对美国经济即将陷入衰退的担心，市场信心有所修复 。别的，美联储部分官员支持尽快降息，不必比及9月，市场关注本周美国通胀数据 。纯镍方面，SMM调研7月精炼镍产量环比将继续增添，可以出口的镍企产量一连增添，年头新投镍板产量仍然处于爬坡阶段 。在镍价进入下行通道后，终端需求未有显着提升，后续现货市场成交或将泛起转变 。镍铁方面，镍生铁价钱强势运行，海内生产驱动力增强，8月产量或有增量 。印尼部分冶炼厂镍矿库存低位运行，8月预期产量有所下滑 。硫酸镍方面，虽然8月下游三元前驱体、三元正极企业均有一定增量，但大都企业有制品库存，对高价镍盐接受力度尚弱，而市场成交体现较清凉 。需求端，目今不锈钢产量维持高位，且在邻近"金九银十"古板旺季下，预期排产或有增量，对镍生铁需求强稳运行 。7月至8月三元需求逐渐转好，整体泛起需求回暖的迹象 。综合来看，短期镍价超跌，需求阶段性回暖，中恒久供应过剩压力仍存 。 | ||
集运指数(欧线) | 建议张望 | 近期钢厂招标基本在7200元/吨以上，需求很强，冲抵了锰硅的高开工率，企业库存低；口岸锰矿现货报价上调，但外盘期货报价除south32外均有差别水平的下调；锰硅现货市场价钱节节走高，北方出厂承兑报价已上7000元/吨 。今日盘中大幅增仓，成交并未同比例放量，今日最高点未破前高，现在期现市场价位均已远高于期货矿配较量高的企业的生产本钱，可控制仓位择机入场保值，短线客户建议张望 。 | |
铁矿石(I) | 今日铁矿石主力2501合约体现偏弱整理，期价调解跌破740一线周围支持，上方承压5日均线周围阻力，短期或维持弱势运行 。供应方面，凭证Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为3069万吨，周环比增添50万吨；8月全球发运量周均值为3069万吨，环比7月镌汰305万吨，同比去年8月镌汰15万吨 。受前期发运影响，上周密港船较为集中，到港量增量较为显着，本期值为2611万吨，周环比增添788.7万吨，较上月周均值高148万吨 。需求方面，周内Mysteel调研数据显示高炉磨练座数显着多于复产座数，上周铁水产量降幅较大，247样本钢厂铁水日均产量为231.7万吨/天，周环比镌汰4.92万吨/天，较年头增添13.53万吨/天 。从市场行为来看，商业商出货起劲性一样平常，部分套保的商业商起劲出货降库存降头寸；钢厂亏损扩大，采购偏审慎，按需少量采购 。上周在铁水加速减产情形下，钢厂疏港则在台风事后小幅回升，同时在港船舶环比下降17条至112条，口岸卸货量整体小于出库量，口岸库存小幅去库，短期矿价或维持弱势运行 。 | ||
自然橡胶 | 今日自然橡胶期货主力合约继续上涨0.79% 。近期自然橡胶温顺反弹，一方面海内增进消耗政策支持海内自然橡胶下游需求，另一方面外洋质料价钱重新上涨以及海内胶乳价钱维持偏高水平提振自然橡胶期货价钱 。不过供需暂无较大改善，这或将影响上涨高度 。从供需来看，海内降雨等天气对割胶的影响削弱，海内胶乳供应回升 。外洋方面，近期东南亚主产区雨水偏多，割胶事情受阻，质料收购价钱有所上涨 。而印度减产叠加船货到港受阻，下游企业增添补库需求，美金船货国际市场生意气氛升温 。需求方面，下游正处于季节性需求淡季，部分企业放高温假，本周关注是否重启 。现货市场方面，据卓创资讯数据，8月13日海南产区制全乳胶水收购价钱参考13300元/吨；云南西双版纳地区胶水收购价钱参考13500-13600元/吨；元/吨，较前一生意日上涨50元/吨 。22年SCRWF主流货源意向成交价钱为14400-14550元/吨，较前一生意日上涨175元/吨 。越南3L混淆胶主流货源意向成交价钱为14700元/吨，较前一日上涨125元/吨 。综合来看，海内新胶供应回升，入口量存增添预期，社会库存有所累库，下游需求一样平常，供需矛盾不大，但外洋天气对割胶形成扰动，自然橡胶期货价钱温顺上涨 。别的，关注目今海南胶树出新芽以及云南季风性落叶病的影响 。 | ||
PVC(V) | 前多逐步了却 | PVC主力1709合约回落整理，但整体仍然偏强 。目今新疆地区运输问题成为主要矛盾，单边上涨凌驾半个月，海内PVC现货市场各地货源仍然未几，期货大涨提振业者心态，市场气氛显着好转，商业商起劲涨价 。上方空间受出口利润制约，高度有限 。质料电石企业仍处于盈亏边沿，并因限电、炉况等影响而造成电石生产缺乏的征象，产量难以继续攀升，供应增添较为缓慢；另一方面，烧碱行业利润较好，行业开工率较高 。我们以为，电石数货源供应仍处于矛盾状态，供需仍不平衡，需要消化库存包管正常生产 。PVC商家惜售显着，下游市场按需采购，需求稳固 。需求端上看，出口仍然占较量大，出口利润维持高位支持需求稳步上行 。现在，市场缺乏利空，磨练能否站上7000继续上行 。 | |
燃油及低硫燃油 | 今日燃料油主力合约期价收于3202元/吨，较上一生意日上涨2.56% 。低硫主力合约期价收于4300元/吨，较上一生意日上涨2.92% 。供应方面，隆众数据显示，阻止8月4日当周，全球燃料油发货550.53万吨 。其中美国发货24.49万吨，较上周期下降45.47%；俄罗斯发货83.07万吨，较上周期增添12.81%；新加坡发货22.74万吨，较上周期增添1037% 。预计本周密港燃料油量将回升 。需求方面，中国沿海散货运价指、中国出口集装箱运价指数及波罗的海干散货指数均较上周期下行 。短期内终端航运市场需求恢复缓慢；并且随着中温煤焦油价钱回落，船燃煤系质料厂家陆续复工，水上油、煤柴等小料价钱仍有下行空间，对船燃混兑本钱形成拖拽 。预计燃料油价钱或偏弱运行，关注本钱端和红海时势对期价的影响 。 | ||
原油(SC) | 今日原油主力合约期价收于579.7元/桶，较上一生意日上涨3.02% 。供应方面，OPEC+部分国家特殊自愿减产220万桶/日延伸至2024年三季度，但将从10月起逐步增产 。美国原油产量较前周增添，一连处于高位水平 。需求方面，美国原油库存录得下降，夏日驾驶旺季炼厂开工率一连增添将发动原油需求；但美国7月非农就业生齿变换缺乏预期，引发市场对需求的担心 。海内方面，本周天津石化2#常减压装置、金陵石化2#常减压装置及宁夏石化全厂仍处磨练期内，并无其他新增磨练炼厂，预计主营炼厂平均开工负荷平稳 。山东地炼方面，本周菏泽一炼厂常减压装置恢复开工，天弘存开工妄想，其他炼厂装置平稳运行，预计山东地炼一次常减压开工负荷提升 。整体来看，原油市场供应偏紧态势一连，需求有恢复预期，建议亲近关注地缘时势和美联储动向 。 | ||
沥青(BU) | 今日沥青主力合约期价收于3554元/吨，较上一生意日上涨2.07% 。供应方面，北方地区货源供应充裕，区内品牌资源价钱竞争显着，部分商业商低价条约出货为主；华北供应相对平稳，炼厂执行条约出货，个体炼厂出货尚可，部分资源入库为主 。南方地区金陵石化、镇海炼化、江苏新海间歇停产，产量镌汰显着 。本周齐鲁石化稳固生产，江苏新海有复产预期，发动产能使用率增添 。需求方面，市场刚需小幅分解，北方地区仍受间歇降雨因素影响，现实刚需回暖缓慢；南方部分地区刚需有所支持，多以低价资源出货为主 。综合来看，沥青供应回升，需求南北分解，关注本钱端对期价的影响 。 | ||
塑料(L) | 今日塑料期货主力合约小幅反弹 。从成原来看，昨夜国际油价反弹，提振市场生意心态 。供应方面，据卓创资讯，本周PE妄想磨练损失量在5.35万吨，环比镌汰1.55万吨 。入口方面，远期入口船货资源陆续到港，入口供应将有所增添 。关注汇率的影响 。需求方面，上周PE下游开工个体上涨，农膜开工上涨2%至27%，其他行业开工稳固 。现在下游各行业主流开工在27%-52% 。8月中下旬东北地区邻近用膜季，生产或有改善，华北地区订单进一步跟进，开工或有显着提升 。期货仓片面，8月12日大连商品生意所聚乙烯期货仓单量3876手 。整体来看，海内部分装置磨练重启，周度产量将有所增添，PE入口量将有所增添，下游需求处于季节性淡季，塑料期货价钱继续偏弱运行，等下游需求快速回升，塑料期货才将挣脱弱势 。 | ||
聚丙烯(PP) | 今日聚丙烯期货主力合约小幅高开后震荡整理，涨幅0.8% 。供应方面，据卓创资讯，本周久泰能源、青岛金能二期二线等装置妄想重启，装置整体磨练力度削弱，供应预计有所增添 。预计磨练损失量在11.81万吨，环比镌汰18.50% 。入口方面，入口利润依旧不高，入口量对海内暂无较大压力，后期关注汇率变换，入口本钱或将下降 。出口方面，近期外洋市场未见显着转好，整体出口增量较少 。需求方面，下游新单缺乏导致需求偏弱，高温天气亦影响下游开工水平 。期货仓片面，大连商品生意所（DCE）8月13日PP仓单量在5560手 。整体来看，国际原油重新反弹提振市场生意心态，油化工产品有所止跌上涨，但随着装置磨练量下降，聚丙烯整体供应将有所增添，下游需求难以大幅增添，聚丙烯期货或将震荡整理 。 | ||
PTA及短纤 | 正套持有 | TA高位回落，上方5500一线阻力较大 。受到大连停产磨练及聚酯高开工发动，盘面正套大幅扩大 。由于三季度前期供需结构优异加之下游维持坚挺，而四序度保存终端走弱预期以及PTA供应增量的压力，正套在资金操作下1-9基差强势压缩至贴水态势 。现在聚酯开工依旧处于88%的高位，对上游刚需支持优异 。短期聚酯质料的价钱预计暂时不会有大幅下跌的情形 。不过随着6月尾海内煤化工装置和远洋货源也将陆续抵港，7月初MEG供需名堂或将泛起拐点 。在大连一220万吨/年的PTA装置重启可能延后、福建一60万吨/年PTA装置提前停车、西南一90万吨/年PTA装置停车7-10天等刺激下，7月份供应量预期一连缩短，现在对7月份的PTA月度产量预估下修至285万吨周围 。而从聚酯负荷走势来看，负荷依旧在88.4%左右的高位，7月份聚酯产量预期靠近350万吨，故而7月PTA去库存力度可能近30万吨 。现在受市场波动性不高以及空头持仓较高的缘故原由，PTA体现相对不活跃，若是继续减仓，PTA仍会体现相对抗跌，而关于买盘时机来说，由于PTA供需面短期依然体现较为良性，价钱也处于历史相对低位，在不爆发系统性危害以及原油大幅下跌的情形下，正套继续持有 。 | |
合成橡胶 | 今日合成橡胶期货主力合约上涨1.78% 。供应方面，本周来威特、扬子、齐翔维持磨练，独山子重启时间继续推迟，浩普装置重启，卓创资讯预计海内高顺顺丁装置平均开工负荷在56%周围 。需求方面，停产磨练的轮胎企业将稳步恢复生产，本周整体开工或将有所走高 。现货市场方面，凭证卓创资讯数据，华北地区BR9000市场价钱14200-14400元/吨；华东地区BR9000市场价钱14200-14400元/吨；华南地区BR9000市场价钱14300-14500元/吨 。整体来看，合成橡胶周度供应增量不高，未来装置重启时间仍保存不确定性，需求一样平常，国际原油重新反弹，合成胶期货价钱追随原油价钱以及市场宏观情绪波动 。 | ||
焦炭(J) | 远月空单审慎持有 | 焦炭主力1709合约今日维持震荡，期货贴水逐渐镌汰，现货价钱稳中有涨，焦化厂开工率维持在80上方，焦化企业生产起劲性有所提升，但下游钢厂备货较为富足，因此短期内期货价钱主要追随期螺走势，整体来看，现货采购需求优异，但并没有抵达求过于供的时势，因以后期焦价提价空间有限，操作上建议远月空单审慎持有 。 | |
焦煤(JM) | 远月空单审慎持有 | 焦煤主力1709合约今日维持震荡，近期在下游焦化企业采购起劲性提高的配景下，焦煤现货价钱坚持稳中有涨的名堂，只管供应依然维持富足，但在下游吨钢利润丰富的配景下，期货价钱一直修复贴水，但随着后期煤管票的铺开以及部分复产产能的释放，信托焦煤供应压力将会逐渐展现，操作上建议远月空单审慎持有 。 | |
工业硅 | 今日工业硅主力合约震荡偏弱运行，收盘价9690元/吨，收跌幅0.41% 。市场参考价：华东欠亨氧553#硅在11650元/吨，通氧553#硅在11850元/吨，421#硅在12500元/吨 。据SMM数据，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在40185吨，周度开工率在83%，环比下降 。云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在8440吨，周度开工率在99%，较上周基本持平 。四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在5955吨，周度开工率在91%，环比持平 。需求端多晶硅供应量维持在3.3万吨，现在未有新增较大产能减产，头部企业减产情产量 一况待定，预计将在8月实验 。有机硅企业的开工率坚持稳固，大都企业专注于消化库存，采购以按需为主 。铝合金企业的开工率依然偏弱 。 | ||
碳酸锂 | 今日碳酸锂主力收盘77000元/吨，涨幅1.32% 。海内供应端，虽然部分外购锂云母的锂盐厂因本钱倒挂严重而暂停生产，但近期锂辉石价钱加速下滑，生产碳酸锂利润修复，而盐湖提锂则处于起劲性生产旺季，海内碳酸锂供应依然处于高位；入口方面，7月智利出口中国碳酸锂规；繁认禄，但整体仍处于宽松态势 。消耗方面，下游排产数据陆续出炉，整体需求相对平稳，旺季补库需求预期逐渐弱化 。在目今碳酸锂价钱处于较低点位置时，质料厂询价行为虽有增多但仍以刚需采买为主 ？獯娑，阻止8月8日，SMM海内碳酸锂库存13.07万吨，环比增添3138吨 。现在锂价已触及本钱线，但供需过剩名堂下，锂价反弹仍需期待供应集中减产信号或旺季需求兑现 。 | ||
白糖(SR) | 今日白糖主力合约震荡偏强运行，收盘价6023元/吨，收涨幅0.08% 。国际方面，在8月1日举行的巴基斯坦内阁委员会糖业相关聚会上，巴基斯坦糖厂协会(PSMA)旁遮普地区讲话人称糖的出厂价位于政府划定的每公斤140卢比的限制规模内 。因距离下榨季最先的时间只剩60～90天，PSMA再次呼吁政府允许提前出口150万吨的过剩糖，整理过 ？獯婀赜诟抡ゼ镜纳诔隹占渲凉刂饕 。海内方面，天下2023/24年制糖期食糖共产糖996.32万吨，同比增添99万吨，增幅11.03% 。阻止7月尾，天下累计销糖825.14万吨，同比增添86.68万吨，增幅11.74%；累计销糖率82.82%，同比加速0.52% 。其中，天下7月单月销糖86.80万吨，同比增添36.80万吨，为近5年同期的中高位水平 。 | 农产品 | |
玉米 | 今日玉米主力价钱震荡偏弱运行，收盘价2294元/吨，收跌幅0.48% 。海内方面，阻止8月2日，2024年北方口岸玉米集港量共计1028.3万吨，7月集港量约54.2万吨，较6月增添27万吨，环比增添99.26% 。进入夏日，产区多高温降雨天气，粮食存储不易，且期价一连下跌加剧市场看空心态，商业商惜售情绪松动，逐渐认卖 。8月市场余粮虽较7月有缩紧，但下游需求过于疲软导致供应略显宽松，另外各地春玉米陆续上市，进一步增大市场供应 。需求方面，深加工库存高位，收购心态宽松，按需采购；饲料企业受销量限制，采购起劲性偏审慎，另外有小麦、大麦等替换品使用，对玉米需求平庸 。 | ||
大豆(A) | 2023/24年度国产大豆应较为富足，东北产区余量收购靠近尾声，大豆随用随买，南方地区报价平稳，大豆下游需求较为清淡，豆制品企业开工偏低，入口大豆较国产大豆仍有价钱优势，对大豆价钱形成抑制，近期中储粮大豆拍卖成交优异，大豆维持区间震荡 。 | ||
豆粕(M) | 今日豆粕承压3000元/吨回调，8月供需报告中，USDA 上调2024/25年度美豆播种面积100万英亩至8710万英亩，上调单产1.2蒲/英亩至53.2蒲/英亩，产量随之上调420万吨至1.249亿吨，出口量上调68万吨至5035万吨，期末库存上调340万吨至1525万吨，库销比升至12.77%，为近五年来高点，报告偏空 。8月份美豆处于要害结荚期，由于美豆生恒久天气状态优异，美豆优良率较往年处于高位，阻止8月11日，美豆优良率为68%，上周为68%，上年同期为59% 。未来两周美豆产区降水中性略偏低，同时气温低于正常水平，美豆丰产预期逐步兑现，叠加新作销售进度落伍，对大豆走势形成抑制 。海内方面,7、8月份入口大豆到港压力偏高，本周油厂开机有所回落，阻止8月9日当周，大豆压榨量为196.26万吨，低于上周的207.4万吨，但整体仍处高位水平，豆粕提货偏低，豆粕库存延续上升，阻止8月9日当周，海内豆粕库存为147.01万吨,环比增添4.11%,同比增添121.27% 。建议震荡偏弱思绪 。 | ||
豆油(Y) | 6-8月份阿根廷大豆进入压榨岑岭发动豆油供应增添，但巴西豆油海内生柴需求兴旺导致出口受限，市场对阿根廷豆油依赖度上升，别的，印度对阿根廷豆油入口需求增添，且菜籽及葵籽减产担心上升，为豆油提供较强支持 。海内方面，7、8月份大豆压榨处于高位，豆油消耗较为疲弱，本周豆油库存小幅下降，阻止8月9日当周，海内豆油库存为109.69万吨，环比镌汰2.58%,同比增添2.49% 。建议震荡思绪 。 | ||
棕榈油(P) | 今日棕榈油承压7800元/吨回调，8月12日MPOB宣布了7月份马来西亚棕榈油月度报告，7月份马棕产量为1840999吨，环比下上升13.97%，同比上升14.35%，月度出口量为1689365吨，环比上升39.92%，同比上升24.74%，阻止7月尾，马棕库存为1733219吨，环比下降5.35%，同比下降0.05% 。此前路透/彭博划分预估7月末马棕库存为180.8/185万吨，MPOB所宣布的马棕库存低于市场预期 。7-11月马棕仍处年度产量岑岭期，供应压力一连上升，另一方面，由于中印补库需求仍存，且7、8月份葵油供应下降，7月马棕出口大幅增添，8月上旬马棕出口有所下降，但整体仍处高位，ITS/Amspec数据划分显示8月1-10日马棕出口较上月同期镌汰12.2%/17.7% 。现在马棕产量一连增添或发动后期逐步累库，但出口方面保存支持，棕榈油维持震荡走势 。海内方面，随着棕榈油入口利润改善，7-9月棕榈油入口增添，海内棕榈油库存回升，阻止8月9日当周，海内棕榈油库存为59.315万吨，环比增添2.48%，同比镌汰2.51% 。建议震荡思绪 。 | ||
菜籽类 | 八月中旬加拿大菜籽产区降水好转，市场担心有所削弱，但欧盟及乌克兰地区偏干引发菜籽减产，对菜籽形成支持 。菜粕库存一连两周大幅下降，较往年处于偏低碎屏，阻止8月9日，沿海主要油厂菜粕库存为1.85万吨,环比镌汰32.73%,同比增添23.33% 。操作上建议暂且张望 。菜油方面，加拿大菜油出口偏弱，海内菜油库存高位彷徨，对菜油形成拖累，本周菜油库存较上周持平，阻止8月9日，华东主要油厂菜油库存为27.85万吨，同比镌汰5.72% 。维持震荡思绪 。 | ||
生猪及鸡蛋 | 生猪方面，今日生猪主力合约震荡运行，收盘价18525元/吨，收跌幅0.08% 。当宿世猪价钱19.13元/公斤 。天下生猪出栏均重125.99公斤，较上周下降0.3公斤，周环比降幅0.24%，月环比增幅0.06%，年同比增幅4.50% 。二育补栏节奏放缓，养殖端出猪起劲性偏高，但终端消耗体现不佳，猪企整体接单情形一样平常、价钱多有调降，短期情绪降温叠加出栏增量、行情或继续走弱 。多地气温偏高，养殖主体一连性压栏预期不强，基本维持择机出栏，肉类消耗体现疲软依旧，供应端暂无集中上量预期，月尾节奏延续平缓，肥标价差扩大适度支持行情，需求暂无显着调解，行情窄幅盘整、猪价或偏强震荡 。 | ||
苹果(AP) | 今日苹果主力合约震荡偏弱运行，收盘价6868元/吨，收跌幅0.87% 。现在山东栖霞晚富士80#一二级一样平常货源出库价钱 3.0-3.5 元/斤，客商 80#一二级好货 4.0-4.2 元/斤，果农条纹一样平常及以下货源0.8-1.2元/斤； 陕西洛川产区现在客商70#起步半商品主流成交价钱4.0-4.2元/斤， 客商货80#半商品4.5-5.5元/斤，以质论价 。阻止2024年8月7日，天下主产区苹果冷库库存量为74.86万吨，库存量较上周镌汰7.53万吨 。副产区陆续清库，早熟陆续供应上量，库存果走货较上周环比放缓 。山东产区库容比为11.62%，较上周镌汰0.69%，本周山东整体走货较上周走缓 。周内成交围绕南北极货源举行，果农货低价货源走电商及线上渠道为主，少量寻前期片红好货，周内出口寻货起劲性下降，栖霞西部州里走货尚可，东部桃村等州里去库依旧缓慢 。陕西产区库容比在5.63%，较上周镌汰1.05% 。本周陕西产区剩余货源多以客商自我消化为主，主盛行情转变不大，洛川部分州里冷库陆续清库 。周内库内好货价钱坚挺，整体成交有限，调货客商多转移至渭南早熟区以及山东产区 。 | ||
棉花及棉纱 | 今日棉花主力合约震荡偏弱运行，收盘价13545元/吨，收跌幅0.55% 。国际方面，7月份全球制造业采购司理指数(PMI)为48.9%，较上月下降0.6个百分点，降幅较上月扩大，一连4个月环比下降 。全球制造业PMI一连在50%以下，且降幅较上月有所扩大，竣事了今年上半年一连在49%以上的运行走势，意味着全球经济苏醒动力继续趋弱，且下行压力有所增添 。现在市场静待即将宣布的美棉出口报告 。海内方面，本次发放棉花入口滑准税配额数目为20万吨，所有为非国营商业配额，限制用于加工商业方法入口 。配额的发放数目要低于此前市场的预期，且限制了用于加工商业方法入口 。棉花整体持稳运行，下游纯棉纱交投平庸，纺企商谈走货为主 。 | ||
金属研发团队成员 | 黄慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研发团队成员 | 黄慧雯（Z0010132）韦凤琴，郭金诺, 李吉龙 | ||
农产品研发团队成员 | 雍恒（Z0011282）,李天尧 | ||
宏观股指研发团队成员 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
危害提醒 | 市场有危害，投资需审慎 | ||
免责声明 | 报告看法仅代表作者小我私家看法，不代表公司意见 。本报告看法及刊载之所有信息，仅供参考，并不组成投资建议 。据此操作，危害自担 。我们起劲确保报告中信息的准确性、完整性和实时性，但我们差池其准确性、完整性、实时性、有用性和适用性等作任何的陈述和包管 。上海bti体育期货研究所 的所有研究报告，版权均属于bti体育，未经本公司授权不得转载、摘编或使用其它方法使用 。 | ||
